招股说明书显示,锦欣医疗募集资金的投向分别为,募集资金的约25.0%将用于扩建及升级锦欣医疗位于中国网络的辅助生殖医疗机构及招募医疗专业人员(包括医生及胚胎学家),以提高产
由胡坤执导
秦昊、任素汐、聂远、谢可寅领衔主演
黄米依 特别主演的家庭生活剧《亲爱的小孩》 正在哈趣影视热播 剧集即将完结 豆瓣正式开分 高达8.1分添禧助孕合法吗
成为近期在播剧集中
口碑最高的影视剧
该剧根据电影
《左右》改编
>讲述了一对
已经离异的父母
>为了挽救患白血病的女儿所历经的纠葛和抉择
当被医生建议
再生一个小孩用脐带血来救命
>时
已重组家庭的他们该何去何从的故事
禾禾 是肖路和方一诺的孩子 方一诺第一次要孩子 于是对孩子的问题感到十分紧张 恰巧她的丈夫肖路总是当甩手掌柜 对待老婆孩子也没有那么上心 致使他们的家庭矛盾越来越突出 方一诺在照顾孩子心力交瘁的时候 肖路 甚至还因 酒后乱性而出轨 虽然肖路最后也没有和第三者走到一起 但这件事也是点燃两人矛盾的催化剂 夫妻两人最终离婚 后来方一诺又遇到了真心诚意待她的 谢天华
并且将禾禾
视如己出
>而肖路也遇到了善解人意的
董帆
>虽然禾禾不由肖路抚养
但董帆也是经常可以理解肖路因孩子被领导责骂
并且
不排斥肖路与禾禾之间的相处
>两个家庭各自开启新生活
又逐渐步入了正轨
万万没有想到
禾禾生病住进医院检查
结果发现患上了白血病
方一诺与女儿
配型失败后
>让自己的父母也前去配型
最终结果都不尽人意
方一诺只好再次联系肖路
但
肖路配型也不成功
>就在方一诺走投无路时
医生建议说
夫妻可以用二胎脐带血
>试试
这让方一诺看到了新的希望
于是经过各种心理建设
不管任何阻碍她都想找肖路再生一个孩子
两个重组家庭都没有自己的孩子
纵使谢天华再理解方一诺
也依然接受不了
不过最后谢天华还是妥协了
甚至不愿离婚,
就算一诺再生二胎
>这个孩子谢天华也会 自己亲生的
董帆和肖路的问题更加复杂
他俩婚后董帆一直想要自己的孩子
但肖路总是推脱,结果为了救禾禾
他同意与前妻再生孩子
方一诺和肖路打算做试管婴儿
但因方一诺检查出现问题
试管手术暂时不能做
他们只能靠自己生
于是一诺和肖路背着现任去宾馆
董帆赶紧上门找谢天华想办法
在大雨滂沱中,两人伤心人隔着卷帘门心碎痛苦
另一头在破旧宾馆的肖路和一诺
两人带着复杂的情绪并没有走出那一步
愧疚的一诺给母亲打电话忍不住哭了起来
再回到医院的时候,看到忙碌的谢天华
她第一次对丈夫表达了心中的情意
没过多久,
方一诺被检查出意外怀孕了
>这个孩子是她和谢天华的
偏偏在这个时候,禾禾的病情突然严重起来
方一诺
决定打掉胎儿,再重新与肖路生第二胎
>一直以来,谢天华就像一个圣人一样
无条件的包容和支持
出钱出力奉献出自己全部的爱
但方一诺这次彻底伤了谢天华的心。
在最新预告中,谢天华终于忍无可忍
疯狂地跑到医生那
里
举报方一诺和肖路违背道德底线的卑劣行径
再次怀孕的方一诺会打掉孩子吗?
谢天华这次举报让他俩的婚姻还能延续吗?
禾禾最终能被治好吗?
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近日,以提供辅助生殖服务为主的四川锦欣生殖医疗集团有限公司(下称“锦欣医疗”)谋求港股IPO,引起市场震动。
2月18日,锦欣医疗向港交所提交招股说明书。招股说明书显示,2017年中国大约有4770万对不孕不育夫妇,预期于2023年将增加至约5620万对。
锦欣医疗的主要业务为提供辅助生殖服务,通俗地说就是专治不孕不育。根据相关数据显示,由于不孕不育的激发原因较多,国内不孕不育率仍有可能上涨。此前有研报分析称,假设其中每年约5%的不孕症患者采用辅助生殖技术妊娠,则全国辅助生殖市场空间将达到千亿。
因此,辅助生殖服务领域已经成为一片蓝海,那么拿到“牌照”的锦欣医疗到底有何底气上市呢?
中国有近五千万对不孕不育夫妇?
锦欣医疗招股说明书中称,中国的不孕不育夫妻在逐渐增多。招股说明书显示,2017年中国大约有4770万对不孕症夫妇,预期于2023年将增加至约5620万对。2017年,约有527000名患者在中国接受辅助生殖服务,并预期将于2023年增长至约956000名,复合年增长率达到10.4%。
由于不孕症夫妇人数的增长,中国的辅助生殖服务市场也在迅速增长。中国的辅助生殖机构数目由2006年的88家增加至2016年的451家。这一市场规模由2013年的115亿元增加至2017年的221亿元,相当于复合年增长率17.7%。
在2017年中国6.5%的相对较低辅助生殖服务渗透率、辅助生殖服务负担能力上升及需求提高以及对辅助生殖技术服务的投资增加的推动下,预期中国辅助生殖服务市场将于2023年前增长至527亿元,由2017年计的复合年增长率为15.6%。
锦欣医疗招股说明书一公布,市场随之而来的质疑不断。那么,国内不孕不育人数大致是怎样的规模呢?
前瞻产业研究院发布的《2018年辅助生殖跨境医疗服务市场现状分析》报告指出,截至2012年,我国不孕不育人数上涨到4000万,占育龄人口的12.5%,而1995年我国的不孕不育率仅有3%左右。从2012年到2016年,我国不孕不育人数从4000万上升到5000万,整体不孕不育率上涨到15%左右。
早前中国人口协会、国家计生委联合发布的2010年《中国不孕不育现状调研报告》显示,中国不孕不育率从20年前的2.5%至3%攀升到12.5%至15%左右,2010年不孕症患者人数超4000万。因为环境污染、生育年龄推迟、生活压力等原因,不孕夫妇人数每年还在以5%速度不断增加,2016年我国不孕症患者人数约为5000万左右。
一位具有40余年临床经验的业内专家告诉新京报记者,以其多年临床经验接诊的不孕不育夫妇人数推演到全国范围来看,全国有5000万左右不孕不育夫妇的数据基本属实,由于不孕不育的激发原因较多,该数据表现将呈持续增长态势。
毛利率超45%,每例试管婴儿花费近5万元
在不孕不育夫妇数量增长的趋势下,辅助生殖服务成为一片蓝海。然而,由于辅助生殖资质申请难度大,“牌照”成为一些机构进入市场的关键。锦欣医疗手中掌握的“牌照”成为其上市的敲门砖。
备孕帮创始人陈静对新京报记者表示,辅助生殖的准入门槛很高,试管婴儿牌照申请资质要求是开业一年以上的三级医院。据了解,全国辅助生殖医疗执照数量会考虑人口密度。到目前为止,全国范围内拿到试管婴儿牌照的机构大约470家,预计可发放的数量大约仅有120多家。
而锦欣医疗的辅助生殖资质,亦即“牌照”主要来自西囡医院集团及深圳中山医院两家医院。2010年,锦欣集团设立先前成都西囡医院(成都西囡医院前身),该医院的前身早在2006年取得了辅助生殖的相应牌照。其后,作为锦欣集团企业重组的一部分,2016年8月先前成都西囡医院转让其资产予成都西囡医院。
2017年1月,锦欣医疗以现金对价61126万元收购深圳中山医院股本的73.98%。深圳中山医院于2004年5月由若干名人士(包括锦欣医疗高级管理层成员之一曾勇)成立。根据弗若斯特沙利文报告,深圳中山医院提供辅助生殖及其他辅助医疗服务,并协助深圳首个采用透过ICSI技术进行IVF的婴儿诞生。
收购深圳中山医院,锦欣医疗从而取得了医疗执业许可证。2017年12月31日及2018年9月30日,该牌照的账面值分别为41440万元及40460万元,扣除累计摊销1210万元及2190万元。并购带来了巨额商誉,锦欣医疗收购深圳中山医院形成商誉19710万元。
根据招股说明书来看,锦欣医疗大部分收益来自其拥有及营运的医疗机构所提供的辅助生殖服务。锦欣医疗主要为患者提供两种治疗方案:人工授精 (AI)及IVF技术,通过常规体外受精和胚胎移植(IVF-ET)或通过卵胞浆内单精子注射(ICSI)进行IVF来导致受精。于往绩记录期间,锦欣医疗主要提供常规IVF-ET服务。另外,锦欣医疗也提供营养指导、中医治疗及心理辅导等相关服务,以支持辅助生殖服务。
招股说明书显示,锦欣医疗的主要利润就来自辅助生殖服务。截至2016年及2017年12月31日止年度以及截至2017年及2018年9月30日止九个月,锦欣医疗辅助生殖服务的收益分别为32240万元、52850万元、38530万元及57770万元,占同期收益总额的93.1%、79.7%、79.6%及86.3%。
大额并购,也为锦欣医疗带来了相当高的毛利率。招股说明书显示,截至2016年及2017 年以及截至2017年及2018年9月30日止九个月,锦欣医疗的毛利润分别为13270万元、30210万元、22560万元及31300万元,毛利率分别为38.3%、45.6%、46.6%及46.7%。
招股说明书中称,毛利润普遍增加,主要是由于锦欣医疗于2016年9月开始向锦江生殖中心及锦欣生育中心提供管理服务、纳入深圳中山医院自2017年2月起的经营业绩以及成都及深圳的业务规模增加。毛利率变动的主要原因是,规模经济有所改善及由于锦欣医疗从2016年9月开始通过学科共建和合作协议提供管理服务导致收益构成改变。
截至2018年9月30日数据,每个IVF治取卵周期的平均花费为48279元。简单地说,就是每例试管婴儿花费将近5万元。
除拥有牌照的两家医院外,在谋求上市之前,锦欣医疗还突击收购了美国的医疗机构。2018年5月,据媒体报道,成都锦欣医疗投资管理集团将拆分旗下生殖板块赴港上市。2018年12月,该集团通过管理服务协议收购了管理HRC Medical的HRC Management。
根据弗若斯特沙利文报告,HRC Medical的前身Huntington Reproductive Centre Inc.于1988年在美国由一群生殖医生成立,截至最后实际可行日期,HRC Medical于美国由一家诊所发展至九家诊所及三所IVF实验室,已成为美国领先的辅助生殖服务提供者之一。
不过,截至招股说明书公布之日,锦欣医疗应收账款过于集中的问题仍未得到有效解决。招股说明书显示,锦欣医疗于往绩记录期间的两大客户为锦江区妇幼保健院及锦欣妇女儿童医院。截至2017年12月31日,锦欣医疗录得应收账款及其他应收款项16720万元,其中89.7%来自关连方成都锦欣投资。
分拆上市,
部分
募集资金
用于扩建和升级
成都锦欣医疗投资管理集团有限公司(下称“锦欣集团”)前身成立于1951年,以医疗、生殖及康养三大支柱产业为核心。据2016年永泰能源公告显示,锦欣集团是一家成功进行公立医院改制的医疗投资集团,锦欣集团下属有六所医疗机构:成都市锦江区妇幼保健院、成都锦欣妇产科医院、成都锦欣中医医院、成都锦欣精神病医院、成都西囡妇科医院、成都高新西囡妇科医院。
此外,锦欣集团还控制一所科研机构:成都锦欣生殖医学与遗传研究所;七家养老机构和六家社区卫生服务中心(站)、医务室、二所学校、三家公司。三家公司分别为,成都骅缔实业有限责任公司、成都美苑美妍投资管理有限公司、成都和隽科技有限公司。
截至2015年12月31日,锦欣集团总资产196044.17万元,净资产61002.20万元;2015年实现营业收入80141.29万元,净利润17347.54万元。
此次谋求分拆上市的生殖板块锦欣医疗受到资本的追捧。招股说明书显示,锦欣医疗背后的资本方包括Ally Bridge、信银投资、Ever Excelling、LionRock(不包括 LionRock透过 LionRock New Hope L.P.作出的首次投资)、红杉资本中国及WuXi AppTec。
招股说明书显示,锦欣医疗募集资金的投向分别为,募集资金的约25.0%将用于扩建及升级锦欣医疗位于中国网络的辅助生殖医疗机构及招募医疗专业人员(包括医生及胚胎学家),以提高产能、扩大提供的服务及市场份额。募集资金的20.0%用于扩建及升级医疗机构(包括额外物业,如胚胎培养的实验室空间),及收购额外医疗设备及收购或建设患者护理设施,如提供产前服务的设施及VIP患者的治疗专区。募集资金的5.0%用于招募及扩大医疗专业团队及相关支持人员,包括引入专科为产前服务的专业人员。募集资金的20.0%将用于潜在收购位于目前并无业务的中国省份的额外辅助生殖医疗机构,特别是位于华东及京津冀大城市地区的辅助生殖医疗机构。募集资金的10.0%将用于投资研发,募集资金的20.0%将用潜在收购辅助生殖服务服务提供商及沿辅助生殖服务服务链的业务,例如收购代孕及捐卵机构以补充HRC Fertility在美国的现有业务。募集资金的15.0%将用于提高在中国及美国的品牌知名度,及整体的辅助生殖服务认知度,如进行学术推广、开发社交媒体工具,及在美国进行营销活动。其余募集资金的10.0%将作为营运资金及用于一般公司用途。
前股东永泰能源因债务危机错失资本盛宴
这家蒸蒸日上的辅助生殖服务领域准上市公司,曾与上市公司永泰能源有过交集。不过,由于永泰能源本身的债务危机,导致它与锦欣医疗的资本盛宴失之交臂。
2016年6月,永泰能源发布公告称,永泰能源与锦欣集团签署《合资交易意向协议书》,永泰能源通过全资子公司华昇资产管理有限公司所属的医疗投资基金西藏兴晟创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“华昇1号”)、西藏子兴创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“华昇2号”),联合青岛金石灏汭投资有限公司(下称“金石灏汭投资”)与锦欣集团、成都西囡妇科医院有限公司(锦欣集团所属人类辅助生殖医疗业务持股平台公司),就收购成都西囡妇科医院49%股权事项共同签署了投资协议。
根据投资协议,华昇1号、华昇2号、华昇辅助生殖医疗3号基金(公司拟设立基金)或永泰能源推荐并经锦欣集团同意的其他基金(下称“华昇3号及其他基金”)、金石灏汭投资向锦欣集团共计支付股权转让款88298万元,取得锦欣集团所属的成都西囡妇科医院49%股权。
2017年5月,永泰能源在上证e互动回复投资者提问时表示,成都锦德(锦欣医疗曾用名)为公司所属子公司医疗投资基金参股39.19%的投资项目,成都锦德收购了深圳市中山泌尿外科医院73.98%股权。
2017年7月,华平集团将通过旗下拟设立公司或者基金以增资方式入股西囡医院、成都锦德(持有深圳市中山泌尿外科医院有限公司73.98%股权),其中对西囡医院增资金额为33333.33万元,增资后其将持有西囡医院10%的股权;对成都锦德增资金额为9370.80万元,增资后其将持有成都锦德10%的股权。增资之后,华昇1号和华昇2号的持股比例均为14.70%,华昇3号和金石灏汭投资的持股比例均为5.88%。
2018年3月,永泰控股集团有限公司2017年非公开发行可交换公司债券项目已经处于“终止”状态,更新日期为2018年3月17日,该债券项目品种为私募,拟发行金额是50亿元。永泰能源的流动性危机展现,随后持续发酵,永泰能源不得不卖资产保壳。
2018年5月7日永泰能源在互动易平台表示,公司已于2018年1月份完成对华昇资管的股权转让,目前公司不再持有华昇资管及其所属辅助生殖医疗基金股权。据财新报道,2018年7月,永泰集团董事长王广西表示永泰集团已经向一家央企出售了旗下生殖医学板块,出清了全部5家医院,“医疗板块卖了十几个亿”。
新京报记者 张妍頔 编辑 王宇 校对 何燕
越来越多医院开设不孕不育咨询门诊,每天问诊者络绎不绝,这是半月谈记者在多地采访发现的场景。近年来,受社会情绪、环境污染等因素影响,社会不孕不育人群呈增加趋势。不少人求子心切,将生育希望寄托于辅助生殖医疗技术。巨大的需求及由此催生的巨额商业利益,导致一些地方辅助生殖医疗领域“鱼龙混杂”,乱象丛生。
辅助生殖市场爆发式增长
“我们目前能做第三代试管婴儿,每年辅助生殖业务是3000多例,是医院收入大户。做试管婴儿的夫妇,年纪最大的有60多岁。”一位三级甲等医院主持辅助生殖业务的主任医师告诉半月谈记者,近些年,随着二孩政策放开,70后、80后人群生育二孩的需求增加。加之生育能力失常的人越来越多,辅助生殖“需求侧”人群越来越庞大。一些技术水平高的医院,相关业务供不应求。
一家综合医院生殖中心的医生说:
“我们2006年以后才开展试管婴儿技术应用。目前做试管婴儿的夫妇,很多是35岁以下的年轻人,每天忙得不可开交。”
中南大学生殖与干细胞工程研究所肖红梅教授说,目前,部分不孕不育夫妇存在一种“生殖焦虑”情绪——自然怀孕屡屡失败,迫切希望通过试管婴儿技术孕育下一代。
33岁的苏秦(化名)前三次做试管婴儿都失败了,虽然每次要花好几万元,但她仍坚持“屡败屡试”,坚决不肯放弃。“我从28岁开始尝试做试管婴儿,今年已经是第四次做试管婴儿了。从第一代试管婴儿技术做到了现在的第三代,可以说辅助生殖是我的全部希望,我愿意为此付出高昂代价。”
人类干细胞国家工程研究中心主任卢光琇介绍,受环境污染、过早婚前性行为、性传播疾病感染、人流药流次数增加、工作压力大、生育年龄延迟等因素影响,不孕不育发病率呈现一定上升趋势。
在此背景下,近年来,国有、民营和混合所有制辅助生殖医疗机构急剧增加,很多机构业务量很大。半月谈记者从中信湘雅生殖与遗传专科医院了解到,30多年来,这家医院通过试管婴儿技术出生的婴儿累计超过13万个。
商业冲动刺激,“黑市”风险频发
北京一家知名妇产医院厕所门内写满了非法小广告 苏娅 摄
“正规医院操作,专业试管服务,泰国三代PGD(胚胎植入前遗传学诊断)筛选优质健康胚胎,供卵、代孕、男孩、女孩自由选择!”这是半月谈记者在网站上输入“供卵代孕”,得到的数千条信息中的一条。
“泰国第三代试管婴儿技术助您怀孕,不受怀胎之苦,代孕为您解忧。”记者了解到,眼下这类供卵、代孕小广告已经贴进了高校。在湖南一家医院大门附近,连超市外都贴着这种广告。
半月谈记者调查发现,巨大的需求及由此催生的巨额商业利益,导致辅助生殖医疗领域“鱼龙混杂”,存在供卵、代孕“黑市”及滥用第三代试管婴儿技术等问题。
记者联系到通过试管婴儿技术和代孕手段生育“二孩”的石先生。他说:“我们通过中介联系了做试管婴儿的医院和代孕女性,做试管婴儿花了6万元,给了代孕的20万,现在孩子已经降生。”
肖红梅说,一些卵巢功能衰竭、高龄女性需要接受供卵治疗,而公立医院生殖中心对供卵治疗的积极性不高。于是,一些患者出高价走非法途径治疗,已经催生出包括体检、取卵、代孕在内的“一条龙”黑色产业链。
一家大医院辅助生殖医学科医生说,各种地下黑诊所从事非法生殖辅助交易,主要靠各种渠道发布小广告。“我们医院卫生间门后经常贴满、涂满这类广告。我们清除一批又会马上重新出现一批,根本清不完。”
“有人依靠试管婴儿技术和代孕手段,一口气生好几个小孩;还有女学生通过黑中介卖卵子,结果因为取卵操作不当,导致卵巢翻转最终切除卵巢。”一位医生说。
第三代试管婴儿技术是在孕前阻断遗传病传递的有效辅助生殖技术,包括胚胎植入前遗传学诊断和胚胎植入前遗传学筛查。适应症为染色体疾病、线粒体疾病、女方生育高龄、复发性流产等。有专家告诉半月谈记者,包括第三代试管婴儿技术在内,一些辅助生殖技术正在被滥用。
肖红梅透露,在利益导向下,一些医疗机构为35岁以下没有遗传学疾病的夫妇开展第三代试管婴儿技术。还有人听说利用第三代试管婴儿技术可以筛选性别,点名做第三代试管婴儿,做一次费用在五六万元。
还有专家介绍,当下一些辅助生殖遗传医疗机构甚至建立了胚胎库,一些无主胚胎被用作“前沿研究”。相关技术一旦被滥用,伦理和社会风险不可估量。
加强监管,管住“不守规矩的机构”
专家指出,生殖与遗传领域的前沿研究涉及科学、伦理、安全等,充满未知风险,必须在合法、合乎伦理的范围内,谨慎开展技术应用,绝不能唯利是图。北京协和医学院教授张宏冰建议,卫生主管部门加强对第三代试管婴儿技术的监管,特别是要严格掌握胚胎植入前遗传学诊断和筛查的适应症。
湖南金州律师事务所律师袁小露介绍,我国《人类辅助生殖技术管理办法》第三条规定“禁止以任何形式买卖配子、合子、胚胎。医疗机构和医务人员不得实施任何形式的代孕技术。”2003年原卫生部颁布《人类辅助生殖技术与人类精子库伦理原则》,也明确规定医务人员不得实施代孕技术。
半月谈记者查询还发现,《人类辅助生殖技术管理办法》规定:“对医疗机构实施代孕技术的行为,卫生行政部门应给予警告、3万元以下罚款,并给予有关责任人行政处分。”
对此一些受访专家说,目前这类制度“管得住守规矩的,管不住不守规矩的”,相关处罚很难震慑违法分子。由于从事供卵、代孕等辅助生殖“黑市交易”有暴利,一些干这行的人屡罚屡犯,胆子越搞越大。还有人凭借过硬“关系”,有“风吹草动”能“未卜先知”,遇事能“化险为夷”......
受访医界和法律人士建议,当前要进一步完善相关法律、政策,对辅助生殖技术研究和应用规范管理。各界建议,细化和完善管理制度,出台相应法律法规,建立监督和制衡机制,切实提高打击违法、违规生殖辅助的力度。要明确监管、打击的部门主体责任,只有卫生、市场监督、政法机关和纪检监察、舆论监督等形成联动,严厉打击辅助生殖“黑市”,才能促进生殖辅助医疗市场健康发展。(帅才 苏晓洲)
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